新能源汽车 关注三大细分领域
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新能源汽车 关注三大细分领域
展望2024年，市场人士认为汽车销量有望进一步提升。从细分领域来看，随着销量的提升，整车制造领域将直接受益。此外，随着智能化的加速，智能座舱、自动驾驶等细分领域也值得重视。
我国乘用车市场已由价格战转向智能驾驶竞赛，新技术、新趋势为行业中现有和新进的竞争者创造破局机遇。出口方面，国内汽车产业全球竞争力持续提升，并跟随电动化、智能化趋势实现出口结构向高端化的升级。2023年，在新能源汽车热销带动下，乘用车领域景气持续恢复。
展望2024年，市场人士认为汽车销量有望进一步提升。从细分领域来看，随着销量的提升，整车制造领域将直接受益。此外，随着智能化的加速，智能座舱、自动驾驶等细分领域也值得重视。
整车制造业绩有望持续上行
随着新能源和智能汽车的发展，以及车辆和零部件的国产化，原有的汽车整车制造格局将迎来巨大变革，龙头企业或将强者恒强。有行业人士指出，国内需求方面，价格战影响减弱、库存逐步消化，2023年下半年国内需求持续回暖。出口需求方面，2023年中国车企依靠新能源技术实现产品力提升，突破欧美发达国家市场，并在传统市场实现市占率提升。
相关数据显示，2023年前十一个月，汽车累计产销量超2022年全年，商用车延续改善态势。1—11月，汽车累计产、销分别为2711.1万辆、2693.8万辆，同比分别增长10%、10.8%，较1—10月分别增长2%、1.7%;累计产销量超2022年全年。分车型看，11月，乘用车产、销分别为270.5万辆、260.4万辆，环比分别增长7.6%、4.7%，同比分别增长25.8%、25.5%;1—11月乘用车累计产、销分别为2344.1万辆、2327.2万辆，同比分别增长8%、9.3%;1—11月商用车累计产、销分别为367.1万辆、366.6万辆，同比分别增长25.4、21.8%，增速较1—10月分别增长3.3%、2%。值得一提的是，2023年整车出口表现亮眼，1—11月，累计出口441.2万辆，同比增长58.4%。其中，乘用车为372万辆，同比增长65.1%，商用车69.2万辆，同比增长29.8%。
展望2024年，乘用车智能化、电动化、全球化将步入快车道，新能源渗透率有望达到44%。安信证券分析师徐慧雄指出，从业绩角度来看，2023年整车企业盈利能力显著提升，三季度单季归母净利润同比、环比分别增长32.2%、57.4%，表现亮眼。2024年整车企业的盈利能力有望持续上行。其一，2024年全新车型数量相对较少、竞争趋于温和，合资车企进一步优惠的概率较低、自主品牌降价压力较小;其二，销售结构有望进一步升级，高端车型拉动盈利上行;其三，碳酸锂等原材料价格下滑、整车企业技术持续迭代，供应商管控能力增强，成本有望持续下行。
国泰君安证券分析师吴晓飞指出，在自主品牌崛起背景下，优势乘用车整车将开启价值重估之路。一方面，份额潜力有望进一步打开，国内市场对合资品牌的替代，“出海”逻辑将得到强化;另一方面，随着自主品牌在中高端市场的打开，单车盈利潜力将大幅提升。自主品牌崛起在加速进行，中高端市场即将迎来拐点。2021年以来，在智能化和电动化双重驱动下，自主品牌市占率不断提升，2023年这一趋势仍在加速。在价格体系崩塌后，日系合资品牌销量明显下滑，自主品牌在10万元至20万元这一价格带加速抢占市场份额。随着优质车型不断上市，自主品牌在30万元以上的市场替代也将加速迎来拐点。
从长期来看，随着政策支持延续且优化，新能源乘用车销量有望保持中高速增长，支撑乘用车销量持续恢复。个股方面，比亚迪、长城汽车、广汽集团、长安汽车等被普遍看好。
智能座舱渗透率将加速提升
汽车电动化进入下半场，智能化发展方兴未艾。终端消费者倾向于科技感知强的智能化产品，叠加国家智能车网联车战略支持，带动汽车智能化加速落地。有行业人士指出，消费者对智能座舱的接受度不断提升，同时叠加供给侧技术的快速迭代加快推广、政策的大力支持，行业增长空间广阔。有机构预计，到2030年，全球汽车智能座舱的市场规模将达到681亿美元，中国市场的规模将超过1600亿元。中国智能座舱的市场份额将进一步上升至37%，成为全球主要的智能座舱消费市场。
座舱是汽车的重要组成部分，随着汽车功能的逐步增多、汽车智能化的不断演变，座舱也由电子化向智能化发展。华安证券分析师胡杨指出，智能座舱在汽车智能化趋势下越来越重要，一方面，是因为智能座舱能够给用户提供个性化体验的成就感;另一方面，由于自动驾驶技术门槛较高，仍需时间解决，绝大多数车企尚无法以其为核心卖点，智能座舱进而成为打造产品差异化的最好切入点。
展望未来，座舱渗透率的提升驱动力将主要来自两方面。基于公开数据测算，乘用车份额45%左右的核心下沉市场需求，随着产品成本的降低，有望迅速释放。按
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