深耕微特电机前瞻布局精密给药华阳智能成长可期

文章摘要：不仅自身名列省级专精特新，自己的子公司也一样名列专精特新，甚至还成为国家级专精特新小巨人企业。 2023年9月25日，华阳智能发布最新招股说明书（注册稿）披露

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不仅自身名列省级专精特新，自己的子公司也一样名列专精特新，甚至还成为国家级专精特新小巨人企业。
2023年9月25日，华阳智能发布最新招股说明书（注册稿）披露，该公司主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。基于较强的创新能力和技术实力，公司及子公司江苏德尔福均被认定为 2022 年度江苏省“专精特新”中小企业；2023 年 7月，江苏德尔福入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业。
作为微特电机行业引领者，华阳智能备受市场瞩目。一方面，该公司的微特电机及组件业务在空调细分领域有较高市场地位。经过多年行业积累和发展，公司长期服务于家电行业的龙头企业，是美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家电集团的主要微特电机及组件供应商。公司主要客户已覆盖了国内大部分空调市场。另一方面，由电机技术延伸出来的精密给药装置业务具有较高的成长性，近三年，公司精密给药装置分别取得收入 2,581.62 万元、4,180.98 万元和 6,315.16 万元，增长速度较快且持续增长的潜力较大。
创新驱动夯实企业长青之基
微特电机由于应用领域多样化，整体市场规模较大。微特电机作为工业自动化、办公自动化、家庭自动化、高端装备自动化必不可少的关键基础机电部件，下游应用领域十分广泛，家用电器、汽车、信息处理、航空、医疗、轻纺、工业控制、视像处理等各个领域都可以看到微特电机的身影。根据华经产业研究院数据，2020 年我国微特电机市场规模为 2,423 亿元。
近年来，随着精密微特电机及传动技术的发展和自动化、智能化等需求的提升，微特电机的应用领域也在逐步拓展。在家用电器、汽车、工业控制等应用领域保持着稳定增长的同时，医疗器械、可穿戴设备、机器人、无人机、智能家居等新兴领域的快速发展将为微特电机行业带来新的增长动力。
中国电子元件行业协会数据显示，消费电子及家用电器是微特电机的主要应用领域，分别占到 29%和 26%；武器、航空、农业、纺织、医疗、包装等占到 20%；汽车电子占到 13%；影像处理、工业控制及其他占比较小，分别占7%和 5%。
成立于2001年的华阳智能多年来一直深耕微特电机领域，公司早期在技术研发上主攻用于控制空调扇叶运动的空调导风电机。2001年-2008年，依靠市场口碑、产品优势和服务优势，华阳智能与美的、格力、海尔、海信、奥克斯等知名家电集团展开合作，逐步成为以上企业重要的空调导风电机供应商。
创新驱动是华阳智能一路成长的法宝。通过对新技术、新工艺的自主研发，持续提升产品性能和工艺技术水平，以更好地满足市场发展趋势。华阳智能不断向新技术领域延伸，将技术积累交叉应用，为构建多样化产品布局和扩大经营领域打下了技术基础。此外，以微特电机及传动技术为基础，公司依托自身的技术研发能力，战略性布局医疗大健康领域，将微特电机应用于精密给药装置，延长了微特电机产业链，显著提高了产品的经济附加值。
在微特电机及组件方面，公司自主创新设计了无线路板和无引线结构的步进电机，可以有效降低短路、脱焊等不良问题的发生概率；结合线圈二次压针工艺，提升电机结构可靠性，提高了电机良率与使用寿命。在空调水泵产品中，公司使用多功能连接杆和导流泵盖设计，减小水泵的空间体积，减少流体内部湍流导致的动能消耗，提高水泵产品的能效。
在精密给药装置方面，华阳智能自主研发了基于脉冲控制和光电检测反馈信号技术的双闭环控制技术，通过软件算法实现对动力微电机的高精度控制和对异常情况的精确跟踪，结合步进电机梯形线圈电流的微步细分控制技术，使得电子式注射笔获得恒定的推力，从而实现药液的安全精准注射，注射最小剂量达0.005mL。经过多年发展，公司形成了丰富的技术创新成果，掌握了一系列核心技术。截至报告期末，公司拥有授权专利188项，其中发明专利 15 项，实用新型专利142项，外观专利31项，参与国家标准减速永磁式步进电动机通用规范》（GBT40131-2021）的起草。
第二增长曲线高成长性可期
技术创新带来行业引领优势，构筑起华阳智能的科技护城河。
微特电机的制造涉及精密机械、精细化加工，需要的工艺装备数量多、精度高，为了保证产品的质量还需要一系列精密的测试仪器，是技术工艺要求较高的行业。多数技术工艺并非靠单纯的引进可以取得，需要长时间的消化吸收、二次开发方能掌握，一些关键工艺岗位也需要经验丰富的技术工人才能胜任。微特电机品种较多，同品种又存在众多不同的规格，不同品种及不同规格之间的技术特征差异较大，对产品性能、使用寿命、安全及稳定性等要求较高。因此行业内需要持续进行技术工艺创新，才能满足生产需求和客户需要。新进企业短时间内很难突破技术、工艺门槛。
精密给药装置属于医疗器械，是多学科交叉整合的知识密集型和技术密集型业务，医疗器械